Салтанат Ашимова 
Мировой энергетический рынок в 2026 году столкнется с растущей сложностью, где ключевую роль будут играть волатильность, геополитика и политические решения. Аналитическая группа Rystad Energy прогнозирует, что поддержание баланса между доступностью, устойчивостью и энергетической безопасностью останется серьезной проблемой, а ископаемое топливо сохранит свое значительное влияние.
По словам основателя и генерального директора Rystad Energy Яранда Ристада, 2026 год принесет изобилие первичных энергоресурсов, что может привести к снижению цен. Однако это создаст потенциальные узкие места в секторе переработки и сбыта. «Чем глубже упадут цены на первичное сырье в 2026 году, тем сильнее они восстановятся в 2027 и 2028 годах», – отмечает он. Это делает предстоящий год благоприятным для приобретений и заключения контрактов на новые проекты, особенно для компаний с большими финансовыми возможностями.
Наибольший переизбыток ожидается на рынке нефти, где на рынок может поступить дополнительно 3,2 миллиона баррелей в сутки, если ОПЕК+ решит свернуть добровольные сокращения добычи. Даже при ценах около 60 долларов за баррель WTI, добыча сланцевой нефти в США, по прогнозам, останется устойчивой. Американские компании будут стремиться поддерживать уровень добычи, чтобы избежать снижения своей рыночной стоимости, и могут использовать слияния и поглощения для повышения эффективности. Газовые рынки также будут перенасыщены из-за ввода в эксплуатацию новых мощностей по производству сжиженного природного газа (СПГ), в основном в Северной Америке. Впрочем, низкие цены на газ будут стимулировать переход с угля на газ, что позволит рынку поглотить дополнительные объемы.
В то время как сектор разведки и добычи столкнется с избытком предложения, в секторе переработки ожидается рост загрузки мощностей. С 2023 года рост спроса на нефтепродукты опережает рост мощностей НПЗ, и эта тенденция усугубится в 2026 году из-за вывода из эксплуатации заводов в США и Европе, а также замедления инвестиций в Азии и на Ближнем Востоке. Глобальная цепочка поставок для энергетики претерпит серьезные изменения: после слабого начала года ожидается улучшение во втором полугодии. Может возникнуть дефицит мощностей и рост цен в сегментах глубоководных работ, подводного оборудования и на международных рынках.
Ограничения мощностей ожидаются в сферах использования морских подводных судов, глубоководных буровых установок и строительства плавучих установок для добычи, хранения и отгрузки (FPSO). Это произойдет на фоне новой волны принятия окончательных инвестиционных решений (ОИР) по глубоководным и СПГ-проектам. Расходы на глобальную разведку в 2026 году останутся на уровне 60 миллиардов долларов. Компании сосредоточатся на высококачественных проектах для обеспечения долгосрочной устойчивости. Ожидается бурение более 60 морских разведочных скважин на новых участках, в основном в Азии, Африке и Южной Америке, с особым вниманием к Намибии, Бразилии и Мексиканскому заливу США.
Вопреки трендам в ископаемом топливе, рост мощностей возобновляемых источников энергии впервые с начала 2000-х годов замедлится. Общий ввод мощностей солнечной, ветровой и гидроэнергетики составит 650 гигаватт – на 7% меньше, чем годом ранее. Основной причиной станет изменение политики в Китае, отменившей гарантированные тарифы для новых проектов, а также некоторые трудности в США. Тем не менее, спрос на электроэнергию будет расти, в значительной степени благодаря быстрому расширению центров обработки данных (ЦОД), вызванному бумом искусственного интеллекта. Этот рост создает нагрузку на существующие энергосистемы, особенно в Северной и Южной Америке, вызывая конкуренцию за мощности и задержки с подключением.
Геополитическая обстановка продолжит вносить неопределенность. Конфликт на Украине, нестабильность на Ближнем Востоке и потенциальная эскалация в Венесуэле создают риски для цепочек поставок и энергобезопасности. В то же время Китай намерен удвоить свои обязательства в области энергетического перехода и увеличить стратегические запасы нефти, что укрепит его позиции на мировом рынке. Азиатский регион в целом может столкнуться с дефицитом поставок из-за медленного принятия ОИР и задержек в энергопереходе.
Активность в сфере слияний и поглощений (M&A) в секторе разведки и добычи продолжит замедляться. Объем доступных на рынке возможностей оценивается примерно в 150 миллиардов долларов. Ожидается, что доминировать на рынке M&A продолжит Северная Америка, где продолжается волна консолидации в сланцевом секторе США. Тем не менее, сохранится и аппетит к международным активам, особенно в газовом и СПГ-сегментах.
